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美国放宽英伟达H200芯片对华出口：权衡下的政策调整与市场反应

作者：梦之幻想发布时间： 2025-12-12 21:21:55 浏览量：0次

说明：文中所有的配图均来源于网络

美国时间12月8日下午，美国总统特朗普在其亲自打造的社媒平台Truth Social上发布帖子，宣称在保障美国国家安全的前提下，将“允许英伟达向中国及其他国家的合格客户交付其H200芯片产品”。这一消息瞬间引发广泛关注，然而，特朗普的社媒“官宣”只是第一步，相关决定最终还需美国商务部落地执行。

美国新闻网站Semafor报道指出，即便政策得以推进，英伟达预计也仅能对华出口约18个月之前的H200芯片。此前，英伟达CEO黄仁勋曾明确表态，不能降低售往中国的产品质量，否则产品将难以被中国市场接受。

回顾过往，自今年二季度起，英伟达产品在中国市场逐渐式微。用黄仁勋的话说，其产品在中国市场的份额“从95%跌到了0”。此后，受中美贸易谈判、双方关系波动以及政策变化等多重因素影响，英伟达一直无法正常向中国销售其AI芯片。今年三季度，该公司AI芯片在中国的销售额仅5000万美元，仅占公司总营收的0.09%，众多大额采购订单均未能达成。

在此艰难处境下，黄仁勋一直积极游说白宫，期望放宽对华出口限制。他在公开采访和演讲中多次强调，相关限制政策是错误的。限制对华出口，无疑是将市场拱手让出，这不仅会给美国带来税收损失，更会刺激中国加速发展，最终损害美国自身在AI领域的领导地位。

进入2025年末，英伟达在这一问题上似乎取得了阶段性胜利。不过，特朗普在帖文中着重强调，被允许出口的芯片不会包含英伟达更领先的Blackwell芯片以及即将面世的Rubin芯片。而且，这一规则并非仅针对英伟达，其他芯片大厂，如AMD、英特尔等同样适用。

不仅如此，英伟达还需将销售所得收益的25%支付给美国政府。据彭博社援引美国商务部官员的说法，美国政府将通过征收25%的关税来“抽成”。具体流程为，英伟达在台湾生产的H200芯片先运至美国，在那里接受商务部下属的安全审查。在此环节，美国政府会收取相当于芯片销售额25%的费用。只有完成审查并缴纳这笔费用后，芯片才能被允许出口到中国客户手中。目前，美国商务部正在制定具体规则，未来AMD、英特尔等其他美国芯片公司若想向中国出口类似产品，也需按同样方式操作，即同样要缴纳25%的“过路费”。值得一提的是，此次25%的比例相较于今年8月英伟达和AMD同意的15%大幅提高，这表明美国政府进一步提高了“放行”门槛，试图获取更多收益。

那么，H200与英伟达此前面向中国的定制芯片有何不同呢？无党派智库“进步研究所”周日发布的一份报告给出了答案：H200芯片的性能是目前美国法律允许出口至中国的最先进AI芯片H20的6倍。尽管H200性能明显优于此前专为中国市场设计的H20芯片，但仍低于英伟达最先进的系统。目前美国AI公司使用的Blackwell芯片在训练AI系统方面的速度比H200快约1.5倍，在实际部署AI模型方面则快5倍。而英伟达自身的研究显示，Blackwell芯片在某些任务上的速度可达H200的10倍。分析人士指出，将H200纳入此次例外许可，凸显了华盛顿试图走中间路线的意图：既希望美国企业能够参与庞大的中国AI市场，获取经济利益，又对高端技术能力保持严格管控，以维护自身技术优势。

消息传出后，市场迅速做出反应。英伟达股价一度上涨，但随后涨势回落，最终在盘后交易中收高约2%。这表明，对于美国商务部批准H200对华出口的消息，市场反应虽迅速，但仍趋于谨慎。总体而言，这一政策调整既反映了美国在维护技术优势与国家安全之间的艰难权衡，也凸显了其试图通过制度化手段从对华芯片出口中获取经济收益的策略。未来这一安排能否真正落地见效，不仅取决于双方在具体操作层面的执行情况，更取决于彼此之间是否愿意“买账”，在复杂的国际政治经济格局中，这一政策走向仍充满变数。